惠誉评级日前发布特别报告称，由于全球投资者风险厌恶程度加剧，以及地区和全球经济基本面出现下滑，亚洲地区的资本流入开始减缓。

　　惠誉跟踪四类更新频率很高的资本流向数据：外国直接投资净流入、外资购买当地股票净额、国际银行在各国净头寸和国际债券发行规模。惠誉相信这四类数据能够大致描绘出亚洲地区的资本净流入状况。

　　目前并没有迹象表明2008年一季度亚洲地区的外国直接投资净流入有减缓趋势。在亚洲地区的净资本流入国中，中国、印度和新加坡是主要力量，而蒙古、泰国、印度尼西亚和菲律宾的外国直接投资净流入则保持稳定。

　　不过在另一方面，外国基金明显降低了在当地股票市场的仓位。今年头六个月，外资净卖空额为137亿美元，是2001年6月首次提供该数据以来最高的数字。与2001年科技股泡沫破灭以及2003年非典爆发时相比，目前的资本流出规模更大。

　　与此同时，随着官方外汇储备的增加，亚洲地区的海外资产持续提升，信用风险维持在可控范围。这与1997年前的情况形成了鲜明对比，当时国际银行对亚洲的债权高于负债。国际银行还在不断扩大其在亚洲的贷款规模。2008年一季度，亚洲地区国际银行间债务实际为净流入。惠誉给予了印度和韩国特别关注，因为这两个国家在迅速增加国际银行间债务的同时，并没有相应地在国际银行进行存款。

　　另外，2008年一季度亚洲的国际债券发行净额大幅下滑；发行净额为50亿美元，同比下降47%。下滑最多的国家（地区）为香港和新加坡。它们是亚洲地区的金融中心，因此对近期全球资本市场的变化更为敏感。

　　惠誉评级主权评级部董事FranklinPoon认为：“虽然资本市场的资金流向一定是具有波动性的，但是惠誉对于“亚洲脱钩论”表示怀疑，并认为资本市场敏感的资金流向可能是外国直接投资和贷款流向的前兆。”