5.3%、5.8%！万科新发的两只公司债，上市首日上涨均超过5%，创下公司债上市首日涨幅纪录。且有机构统计，截至9月初打新债收益已高出打新股两倍多，一个固定收益类产品，一个以吃利息为主的产品，却走出了惊世骇俗的上涨路线。很多机构都开始担心，这个炒得有点过的公司债还能张狂多久……

　　●上演首日疯狂 收益猛超打新股

　　公司债无疑成为时下除了三鹿奶粉外最惹眼的词汇。如果说前期的公司债还是温和的上市，随后发力。那么进入9月后，公司债便不再羞涩，轮番上演首日疯狂。继08泰达债首日上涨2.21%后，08中粮债直接高出近1个百分点，首日上涨3.13%。上周四上市的万科债更是直逼6%的涨幅。

　　有机构统计，除去9月新发的公司债，今年发行的14只新公司债平均年化申购收益率达到21.18%。而今年上半年一共有68只新股上市，平均年化申购收益率为7.77%。且对打新债的资金来说，没有“中签率”的概念，若是申购成功就相当于100%的中签，再加上“T+0”的交易制度，“打新债”成为目前各种投资市场中最赚钱、最实惠的买卖。

　　●公司债为何受到如此追捧

　　公司债近期涨势凶猛的原因主要来自两个方面，其一是市场层面。9月16日央行宣布“两率”齐降给市场带来进入降息通道的预期。9月17日，上海证券交易所发布了《关于公司债券发行、上市、交易有关事宜的通知》，使得公司债券作为回购质押券的标准，从主体评级和债券评级AAA级放宽到主体评级和债券评级均在AA级（含）以上。且今年以来包括银行间债市在内的整个债券市场气氛高涨，公司债身处其中想不涨也难。

　　其二是制度层面。公司债本身的发行程序相比企业债更加规范和简化，且担保灵活。采取“储架发行”制度，就是针对投资金额较大、时间跨度较长的投资项目，上市公司在申请发行债券时，先登记备案，然后根据项目的实际需要，分次募集资金，这有利于提高募集资金使用效率。这些优势使得公司债更加市场化。